借道重庆新华信托 巴克莱银行发力中国资本市场

作为一家影响巨大的跨国银行，巴克莱更看重的是对新华信托的控股权。

    在中国信托业日益回暖、效益快速增长之际，信托公司作为唯一能够综合利用货币市场、资本市场、产业市场的金融百货公司，也成了一些外资银行机构追逐的对象。这些机构的如意算盘是，借入股信托公司，在中国的资本市场上搭建自己的战略平台。在这样的背景下，作为西部金融中心的重庆自然也是备受青睐。一个看得见的事实是，在历经两年的沟通之后，8月27日，英国第三大银行公司———巴克莱银行正式宣布入股位于重庆的新华信托。

    伴随外资银行纷纷联姻国内信托公司而来的，是一些业内人士的担忧：这股潮流会否导致后者被外资控制，从而对国内信托行业造成冲击？

    历时两年买下19.5%股权

    外资入主新华信托

    一则消息的公布，使英国巴克莱银行有限公司（以下简称巴克莱银行），近日成了中国金融界人士关注的焦点。

    8月27日，巴克莱银行正式宣布，该行将通过旗下投资银行巴克莱资本，购入了新华信托股份有限公司（下称新华信托）19.5%的股权。目前，该项投资已获得中国银监会批准，预计此项交易将于2008年11月底前完成。巴克莱银行还称，将为此次收购付出大约2.42亿元人民币（约合3500万美元），该行将动用手头的现金支付此笔收购价款。

    至此，经过两年左右的时间后，巴克莱银行终于如愿以偿地进入了新华信托。

    重庆银监局提供的资料显示，早在2006年，巴克莱银行就与新华信托开始了接触。当时，新华信托期望通过引入国际知名的战略投资者，学习借鉴海外金融业的成熟经验，借此实现公司治理、风险控制、管理模式及新产品开发等各方面的全面提升。而巴克莱银行对这一消息也表示出极大的兴趣，并对新华信托展开了全面的调查。2007年上半年，巴克莱银行完成了此项调查。

    2007年3月22日，在市金融办公室、市银监局等部门联合举行的“直辖１０年看重庆金融业发展”新闻发布会上，传出了巴克莱银行即将入股新华信托，双方已签署意向性合作协议的消息。此后，我市相关政府部门人士也曾在多种场合透露，银监会正在就合作事宜进行审批。

    但在这以后，入股一事却迟迟没了下文。直到10多天前，重庆市银监局才首次披露，两者之间的战略合作，于8月12日获得了银监会的批准。

    间接涉足基金公司

    拓展亚洲资本版图

    作为全球金融服务业巨头之一的巴克莱银行，为何要耗费两年左右的时间，盯着新华信托不放直至如愿呢？

    “这与信托公司的自身优势有关。”中国著名金融信托专家、投资银行家孙飞在接受信报记者电话采访时认为，信托公司的金融创新能力较强。不仅拥有财产隔离的独特制度优势，还具有规避政策限制、避税等功能。同时，作为募集资金的一大平台，其可灵活地开展相关业务，随时调整利率。

    更为重要的是，在金融领域，信托公司是唯一能够综合利用货币市场、资本市场、产业市场的金融百货公司，是打造金融控股集团最好的坯子。“也就是说，与其他金融类公司相比，信托公司受宏调影响较小，业务发展空间大，前景看好。”

    中国信托业的日益回暖，也是投资者看好这一行业的理由之一。用益信托工作室提供的数据显示：2007年，中国信托公司营业收入总和增长了1.77倍，净利润增长了0.9倍，盈利延续着上年的快速增长势头。信托业的总资产规模也在快速上升———增长了107倍，达9033亿元。

    吸引巴克莱银行目光的新华信托，近年来发展速度也有些惊人。据了解，注册地在重庆的新华信托，是我国最早的信托投资公司之一，注册资本５亿元人民币。2004年至2007年，该公司信托业务收入的平均增长速度超过了50%。截至到2007年底，其信托服务费收入及占比在行业名列前茅，管理资产约249亿元人民币。目前，其业务已遍及重庆、上海、北京、深圳等地。此外，新华信托还涉足了基金领域，是新世纪基金公司的第一大股东。

    重庆市社科院财政金融研究所研究员朱华政据此分析，巴克莱银行入股新华信托后，不仅可以将其在中国的所有非银行业务，通过新华信托这个平台来完成，而且还能间接涉足基金公司。

    而巴克莱银行人士的一番话，也透露出其入股新华信托的目的。8月27日，巴克莱资本亚洲主席兼行政总裁莫礼仕（Robert Morrice）表示，该公司热切期待与新华信托的紧密合作，进一步在中国资本市场发展相关业务。同时，“巴克莱资本将继续拓展亚洲版图，以贯彻在区内本土资本市场建立领导地位的策略，而向新华信托的投资，将能加快这项策略的推行。”

    期待突破股权比例限制

    巴克莱意在控股权

    事实上，目前的19.5%的股权与巴克莱银行当初的期望相距甚远。

    据新华信托2007年年报，该公司有5个股东。其中深圳新产业投资股份公司持股比例达59.34%；大亚湾核电财务公司、中诚信用管理公司、湖北东亚实业则分别持有新华信托20%、10%和10%的股份。也就是说，巴克莱银行持有新华信托19.5%的股权，目前只能算新华信托的第三大股东。

    据知情人士透露，在此之前，其一度希望突破外资机构参股信托公司的比例限制，提出入股新华信托49％，成为其实际控股人的方案。但由于监管机构不同意这一方案，巴克莱银行被迫改变初衷。由此，也导致了巴克莱银行入股新华信托一事，迟迟未能尘埃落定。

    然而，今后巴克莱银行增持新华信托股份也不是没有可能。

    据朱华政介绍，为将国内的信托公司改造成为专业的财富管理公司，中国向外资开放了信托产业。起初，国家对外资投资信托行业的规定和对投资银行业的规定类似：单个境外机构投资入股比例不能超过20%，外资所占的总投资入股比例不能超过25%。

    2007年8月9日，银监会出台了《非银行金融机构行政许可事项实施办法》，允许海外金融机构投资入股国内信托公司。对以往的单个投资者及其关联方，向信托公司投资入股的比例不得超过20%，且投资入股的境外投资者不得超过两家的规定予以保留。不过，该办法并没有明文指出，外资所占的总投资入股比例不能超过25％。

    “信托业对外开放步伐的加快，应该是一个趋势。”朱华政博士表示，尽管现在国家还是有限制、有步骤地向民资和外资开放，但随着金融业日益规范、风险控制逐步到位和货币配套政策完善，信托市场会越来越开放，未来外资入股信托公司的比例，有望达到49%的上限。

    信报记者 黄光红

    实习生 冷玮/文